Money Management.

La traducción seria literalmente manejo del dinero o también conocido como manejo del riesgo, tal vez sea uno de los puntos olvidados cuando nos lanzamos a los mercados financieros y sin embargo se trata del pilar fundamental para tener éxito o no.

El manejo del dinero viene a referirse cuanto estamos dispuestos a exponernos en cada operación financiera que realicemos. O lo que es lo mismo cuanto de nuestro capital estaremos dispuestos a arriesgar en cada operación.

El consejo inicial que daremos es que no arriesgar nunca en tanto consigamos experiencia mas del 1% del efectivo que tenemos para invertir (ojo decimos efectivo real nuestro, no el 1% del apalancamiento que pudiéramos tener)

Un riesgo bajo, aunque también nos limitara en las ganancias hará que podamos consolidarnos poco a poco e ir aprendiendo sin desanimarnos.

Veamos un ejemplo. Imaginemos que disponemos de una cuenta con 5.000 Dolares para operar.
Decidimos utilizar un 1% de riesgo en cada operacion.

1era operacion negativa -1% = 4.950.0
2da operacion negativa -1% = 4.900.5
3era operacion negativa -1% = 4.851.5
4ta operacion negativa -1% =4.802.98
5ta operacion positiva +1% = 4.851.00

Ahora veamos el mismo ejemplo con un manejo del riesgo mas alto.

1era operacion negativa -5% = 4.750.0
2da operacion negativa -5% = 4.512.0
3era operacion negativa -5% = 4.286.8
4ta operacion negativa -5% =4.071.7
5ta operacion positiva +5%= 4.275.2

Como podreis ver claramente el impacto psicologico que pueda generar una perdida como la que hemos visto es importante. Siempre resultara mas comodo y menos estresante recuperarse desde 4851 que no desde 4275.

Por eso insistimos en que a la hora de operar es fundamental tener claro antes de acometer la operacion cual sera nuestro tope de perdias que nos permitiremos en cada operacion y respetarlo.

Perfiles de inversor.

Dicen que cada persona es un mundo y es cierto, cada uno de nosotros tiene un perfil distinto y acorde con ese perfil debemos escojer la forma en que operemos en el mercado. Básicamente dentro del mercado Forex, existirian tres tipos de perfiles de inversor, debemos analizarnos personalmente y ver cual de los tres se adapta a nuestra forma particular de ser.

Inversor a corto plazo, mantendrá las posiciones como máximo un día, es lo que llama "daytraders", requiere de experiencia, amplios conocimientos de análisis técnico y sobre todo nervios de acero. Usualmente este perfil corresponde a personas inquietas que desean sacar rápidamente partido de su dinero. Utilizando los charts de periodos cortos, entre 5 minutos y 1hora.

Inversor a medio plazo, mantendrá las posiciones entre dos dias y una semana, también con conocimientos de análisis tecnico y analisis fundamental. Espera un retorno de inversión mas grande guardando sus posiciones mas tiempo, usan habitualmente el chart de 4 horas y el chart diario.

Inversor a largo plazo, mantendrá sus posiciones de una semana en adelante, un mes, tres meses, un año... también basa su estrategia en el analisis fundamental y en el técnico pero en periodos de chart muy amplios, chart semanal y chart mensual.

Carry trades.

Vamos a repasar brevemente cual es el significado de Carry Trades en el mercado Forex.

Para empezar diremos que uno de los atractivos añadidos del mercado Forex es que el dinero con el que operemos, ya sea cuando hagamos una operación o bien cuando lo tengamos en "stand by" nos sera remunerado con los intereses que genere según en la divisa en la que trabajamos.

Si operamos en una cuenta en dolares que sera lo mas habitual, nuestro dinero sera remunerado según el interés vigente por la Fed, lo "bueno" del mercado Forex es que cuando operemos también se nos abonaran intereses, solo que esta vez el interés sera devengado de la siguiente forma.

Imaginemos que deseamos realizar una compra de dolares americanos contra yenes japoneses. USD/JPY

Dicha operación la realizamos esperando que el dolar se revalorice y cuando la realizamos el precio es de 112.50 yenes por cada dolar. En esta operación compramos un minilote, es decir 10.000 dolares americanos contra yenes.

Imaginemos que al día siguiente el dolar ha ganado terreno y se sitúa en 113.00 Yenes por dolar, esto supondrá que hemos tenido un beneficio de 50 pips o 50 dolares si tenemos en cuenta la cantidad comprada.

Pero además de la diferencia de cotización obtendremos beneficio por los intereses dado que en nuestra operación compramos dolares y el interés oficial del dinero en USA es de 4.25% y el precio del dinero en Japón es del 0.25% nuestra operación de 10.000 dolares nos generara además un 4% de intereses (4.25 - 0.25 = 4)

Con este sencillo ejemplo vemos cual es la operativa de los denominados Carry Trades. En general son Bancos o Instituciones financieras con una gran capacidad de compra que buscan el beneficio del mercado de divisas no solo en el cambio de cotización sino además en los intereses que genere.

Para obetener la máxima rentabilidad en este tipo de operaciones los carry trades utilizan mayoritariamente los cruces de monedas basados en el Yen Japones, dado que el país del sol naciente es el que posee los tipos de interés mas bajos.

En el lado opuesto los paises con tasas de interés mas alto serian el Reino Unido y Australia. Siendo esta una de las razones por la que el cruce GBP/JPY ( Libra esterlina, Yen japones ) es uno de los preferidos por los Carry Trades.

Como viene siendo habitual en Forex, todo tiene sus dos caras. Por lo que, lo comentado anteriormente también puede suceder al reves.

Imaginemos que en vez de comprar dolares americanos esperando que suban contra el yen lo que hacemos es venderlos esperando que el Yen se revalorice.

Vendemos de nuevo a 112.50 yenes por dolar y al día siguiente la cotizacion del dolar cae y el yen se fortalece hasta los 112.00 yenes por dolar. Nuevamente tendriamos nuestro beneficio de 50 pips, sin embargo se nos descontarían los interes ya que el precio del dinero en Japon es inferior al de Estados Unidos por lo que digamos se nos penalizara de esta forma, aunque evidentemente, este interes sera una pequeñisima parte en comparacion con lo generado por nuestra operación.

Para ver como actuan los carry trades imaginaros los numeros a escala mayor.
Compramos 1.000.000 si, si un millon de dolares, contra yenes a 112.50 al dia siguiente cotiza a 113.50

El resultado de la operación seria: 10.000 dolares de beneficio por el cambio de cotizacion + 425 dolares de intereses. Interesante ¿no?

La idea de los carry trades es poder mantener grandes sumas de dinero dentro del mercado de divisas para beneficiarse al máximo de los intereses.

Imaginemos por ejemplo que un carry trade compra un Lunes 1.000.000 de dolares contra Yenes, igualmente a 112.50, durante la semana el Yen fluctúa y se sitúa unos días a 113.50, otros a 112.00.

Al acabar la semana el yen esta en la misma posición que el Lunes en el momento de la compra y el Carry Trade liquida la posición ya que no quiere arriesgarse a lo que ocurra el Lunes. Aunque cierra al mismo precio en que compro se lleva de beneficio 450 dolares * 5 días de la semana = 2250 dolares en intereses.

Spreads.

En el mercado de acciones habitualmente cada broker cobra una comisión en función de la transacción que realizamos, en el mercado Forex la practica totalidad de los brokers no nos cargaran comisiones. La parte implícita de su comisión estará relacionada con la operación a realizar.

Para ver como funciona debemos tener presente que lo que nos cargue nuestro broker sera el diferencial entre el precio de la oferta y la demanda sobre el par de monedas en el cual deseemos operar, a esto se le denomina "spread" cuanto mas bajo sea el spread o el diferencial entre el precio de la oferta y la demanda, menor sera la "comisión" que nuestro broker nos percutirá.

Para verlo mas claramente retomaremos, una vez mas, nuestra operación del principio.

Deseamos comprar 10.000 unidades del par EUR/USD y nuestro broker muestra en pantalla los siguientes números.

Para la oferta tenemos 1.4523 y para la demanda 1.4524 es decir el spread es de 1 pip.

Dado que nosotros lo que hacemos es ir a largo o comprar, nuestra operación se realizara a 1.4524.

En el momento de la ejecución nuestra cuenta marcara -1 USD ya que es el precio que hemos pagado en dicho Spread.

Ha mayor cantidad de unidades compradas, mayor también sera dicha cantidad.

Si para 10.000 unidades de moneda es 1 dolar, para 100.000 unidades, un lote completo, seria de 10 dolares americanos.

Ha diferencia de los brokers de acciones, en Forex tenemos la ventaja de que si la operación nos es favorable, no estariamos pagando dicho spread pues con la subida de la divisa que hayamos elegido la estariamos cubriendo.

Hay que tener en cuenta también que nuestro broker no tendrá siempre los mismos spreads y que estos variaran en funcion de las condiciones de mercado o en los momentos en los que salgan noticias relevantes, o el primer día de mercado cuando este aun no se ha definido.

Por eso los brokers al oferecer spreads competitivos indican que son " In Normal market conditions" o lo que es lo mismo en condiciones normales del mercado.

Durante el fin de semana es habitual que los spreads suban, y en el caso de nuestro ejemplo bien pudiera ser que en la apertura del mercado el precio de oferta fuera de 1.4523 y el de demanda de 1.4533, un spread alto siempre nos lastrara a la hora de lanzar una operación por lo cual la recomendación al comenzar a operar es buscar horas en que el mercado esta funcionando normalmente.

También un buen consejo es mantenerse fuera del mercado o no tomar posiciones durante el periodo en que salen noticias pues los spreads pueden dispararse y ver diferenciales entre la oferta y la demanda de 20 pips o incluso mas dependiendo del par que elijamos para operar.